Septembra pirmajā pusē pasaules finanšu tirgos visa investoru uzmanība bija pievērsta ASV Federālo Rezervju Sistēmas (turpmāk tekstā – FRS) sēdei.
FRS sēdē vajadzēja paziņot pirmos reālos soļus programmas QE izbeigšanai. Turklāt lielākais vairākums bija pārliecināts, ka šāds paziņojums būs un jautājums ir tikai par attiecīgajiem izmēriem un grafiku. Gaidot šādu svarīgu notikumu, tirgus dalībnieki turpināja dzīvē īstenot savas stratēģiskās investīciju idejas – pārdot obligācijas un pirkt akcijas. Turklāt tas tika īstenots diezgan agresīvi, ievērojot korekciju augustā, kā rezultātā pasaules akciju indekss izauga gandrīz par 5%, bet amerikāņu 10 gadīgo obligāciju ienesīgums izauga līdz 3% (pēdējo 2 gadu maksimums). Tomēr FRS sēdes rezultāti, maigi izsakoties, pārsteidza. Notika diezgan rets gadījums, kad ASV FRS neattaisnoja tirgus gaidas un tā vietā, lai paziņotu par QE programmas izbeigšanu, FRS nolēma to pagarināt uz nenoteiktu termiņu, „sagaidot ASV ekonomikas pastāvīgas izaugsmes pazīmes”. Šāds lēmums izraisīja pozitīvisma pieplūdi visos tirgos, tomēr praktiski jau otrajā dienā tas beidzās. Galvenais iemesls tam bija tas, ka līdz šai sēdei viss šķita skaidrs un saprotams, bet pēc tam radās jautājums, kas būs tālāk? Kāda tad patiesībā būs FRS politika un kas ietekmēs nākamos lēmumus? Šādos nenoteiktības apstākļos vairums deva priekšroku peļņas fiksēšanai, kas noveda pie tā, ka mēneša beigās pasaules akciju indekss pazaudēja lielāko daļu no mēneša pirmās puses pieauguma.
Obligāciju tirgū bija novērojama līdzīga situācija – pozitīvisma uzplaiksnījums pēc FRS lēmuma ar sekojošu atdzišanu. QE programmas turpināšana nespēja kardināli mainīt noskaņojumu un veicināt naudas pieplūdumu šim tirgum. Daudz kas būs atkarīgs no ASV makroekonomikas datiem, uz kuru pamata varēs mēģināt izteikt jaunas prognozes attiecībā par ASV monetārās valdības nākamajiem soļiem.
Fondu pārvaldnieki ievēroja iepriekš izstrādāto stratēģiju. Atgādinām, ka, izmantojot fondu indeksu pieaugumu augustā, fonda pārvaldnieks mēneša vidū pieņēma lēmumu fiksēt daļu peļņas dažās pozīcijās ar mērķi tās atjaunot daudz pievilcīgākos apstākļos, kas arī tika izdarīts septembra sākumā. Tāpat, ievērojot Eiropas un Ķīnas pozitīvos makroekonomikas datus, kuri deva cerības par to, ka, sekojot ASV, visa pasaules ekonomika beidzot izies no krīzes, kā arī ievērojot ģeopolitiskās spriedzes mazināšanos saistībā ar notikumiem Sīrijā, tika pieņemts lēmums investēt daļu no fondu aktīviem attīstības valstu tirgos. Mūsuprāt, attīstības valsu akciju indeksa atpalikšana par 20% no pasaules akciju indeksa neatspoguļo fundamentālo situāciju, kas ļauj prognozēt to, ka vidējā perspektīvā investoriem atgriezīsies interese par šiem tirgiem.
Obligāciju fondos, ievērojot to, ka amerikāņu parāda saistību ienesīgums septembra pirmajā pusē praktiski sasniedza mūsu iepriekš prognozēto līmeni, tika pieņemts lēmums samazināt naudas līdzekļu daļu. Kā pierādīja tālākie notikumi, šis lēmums bija pareizs, tomēr no jauna radusies nenoteiktība un pazīmju neesamība par esošo tendenču mainīšanos kalpoja par iemeslu pieņemtajam lēmumam fiksēt peļņu mēneša beigās. Šo darbību rezultātā fondu struktūrās atkal tika palielināta naudas līdzekļu daļa.
Ar fondu darbības rezultātiem uz 2013. gada 30. septembri var iepazīties ABLV Bank mājas lapā, sadaļā „ABLV ieguldījumu fondi”.